【新闻】贝因美净利跌七成母婴电商涉售假

母婴行业上市公司贝因美在2014年8月23日公布了截止到2014年6月30日的半年度财报，期内营收达到人民币24.05亿元，同去年同期的32.16亿元相比下降了25.24%;净利润1.08亿元，更是跳水式下滑，和去年同期相比大幅下降72.09%。对于上述业绩表现，贝因美在半年报中称，一是重点产品婴幼儿配方乳粉销售在短期内销量下降;二是去年下调婴幼儿配方乳粉主要品项出厂价，致使毛利率同比下滑;三是销售费用同比有所增长。

据媒体分析发现，贝因美从今年初就开始加大自建渠道的力度，投资4400万元在上海、杭州、西安、郑州、南京、武汉，合肥、宁波等8个城市各设立一家营销控股子公司，意欲摆脱过去对于经销商的过度依赖。但此举截止到目前来看，并未对其营销业绩带来多大的贡献。而其在去年底投资3.5亿设立的儿童奶子公司，在2014年上半年仅创造了243万元销售收入的业绩下，造成了1774万元的净亏损，真可谓是雪上加霜。据媒体整理了贝因美从2011年起至今4次的半年财报，分析数据我们可以发现，这一次是贝因美首次出现营收和利润双双下滑，而且利润的下滑大大超过营收的下滑，由此我们可以认为，去年以来的管控政策，对其利润率带来了很大的压力。结合之前分析的合生元的状况，足以证明国家的管控政策对于整个母婴行业的发展普遍带来了减速效果。

通过比较贝因美过去四年的增长率曲线，可以看到贝因美的净利润跳跃幅度相当之大，从下滑，持平到翻倍式增长，再到本次的七成多跳水，可以说就是过山车的节奏。而且其总体净利率也比较低，过去四年最高的12%的净利率，尚不及合生元过去四年最低的14%的净利率，或许我们从中可以看到贝因美的商超主线，相比于合生元的婴童渠道主线，确实投入产出不一样。也可以从侧面印证当前国内婴童渠道确实具有很好的价值。

母婴电商-蜜芽宝贝证实售假

由淘宝店转型为进口母婴品牌限时特卖商城的蜜芽宝贝网站，号称“100%正品行货”。在8月19日被品牌商玛格罗兰官方证实，蜜芽宝贝网站销售的玛格罗兰童车均为假货。之后该网站在第一次公告中声称童车产品由天津维启达商贸有限公司提供，有正品授权。但在8月23日的公告中承认该批产品均非正品，并承诺为66名已经购买的消费者退货并赔偿。

但众多消费者，由此验证并发现了蜜芽宝贝售卖的其它产品同样存在类似的情况，包括号称“一手海运”的花王纸尿裤，这也是蜜芽宝贝赖以起家的主力产品，另外有媒体调查发现，蜜芽宝贝所提供的荷兰直邮奶粉渠道同样存在问题，目前蜜芽宝贝正在全力解决消费者疑虑。

观点：蜜芽宝贝网站在今年3月上线以来，模仿国外的限时特卖模式，短期内在妈妈消费者中形成了较好的口碑，该网站以“100%正品行货”为特色，据传在今年7月已经得到了某风投公司2000万美金的投资。此次被证明并不是100%正品后，不知广大妈妈消费者作何感想?尤其是那些盲目相信所谓“海淘”的消费者们。

2000万的投资额不知真假，但获得了投资应该是可以确认的。很多项目在拿到了投资后一般都会出现快速增长，但我们认为并不是所有我们看到的增长都是真实的，都是经得起推敲的。因为项目一旦被投资，必然会被要求高增长，从而也会导致很多违规，甚至违法的操作，所以，被投资未必就能对项目起到正向的促进作用，也有可能加速项目的衰落过程。蜜芽宝贝此次在失去很多消费者的信任后，或许将会一蹶不振，也未可知。

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