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东方证券明年经济有望重上8

发布时间:2021-01-21 16:58:06 阅读: 来源:奖牌厂家

东方证券:明年经济有望重上8%

东方证券研究所最新发布了2014年宏观经济策略,其研究团队给出2014年六大猜想:GDP上8%、CPI过3%;“38”组合出现、投资增速达22%,制造业、地产将超预期;消费升级转型明显,全年增速或近15%;政府职能加快转变,民生、转型各有侧重;货币政策更加纠结,降准、提高存款基准利率上浮空间或加息可能同现;地方债务压力较大,杠杆转移或成趋势。  东方证券宏观研究团队认为,从经济运行规律看,周期性向上的势能已经在积聚,周期性力量对经济持续拖累的势能,在2013年前后已经被消耗得差不多。2013年经济低迷一定程度上与政府主导的投资与消费受到抑制有关,未来经济继续下行的空间非常有限;2014年周期性向上的力量或将拐头向上,不过向上的空间有多大则需要看地方债务压力能否有效解决或缓解、通胀压力逐步抬升下货币政策如何应对等经济形势变化。  东方证券认为,2014年经济或好于今年,通胀风险较大。预计经济增长8%,CPI通胀率在3.1%-3.4%之间。从三大需求来看,受益外需企稳,出口增速将提升至10%左右;投资增速22.4%左右,新型城镇化方案及配套制度设计,地方债务问题的制度安排,地产调控长效机制的推出等是主要上行或下行的影响因素。名义消费数据增速大致在14.5%左右,实际增速在12%左右。PPI同比年中或可转正,全年较2013年提升近2个百分点,进而利于企业盈利的改善。  此外,货币政策或出现“降准”、“组合央票”与提高存款基准利率上浮空间或加息阶段性同现的组合,以维持相对平稳的货币环境。2014年一季度将面临着财政存款增加、公开市场到期为零和货币需求陡增,以及QE退出等多重压力,“降准”加“组合央票”操作将成为央行的必然选择。针对持续的高通胀,央行或采取进一步提高存款利率上浮空间或加息的政策手段对冲。

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